偉大的交易員在做投資決策時有部分依賴直覺，例如索羅斯會把他的背痛當作投資錯誤的訊號，一旦背痛，他心中就會莫名不安，並對他的投資反覆思量。索羅斯的兒子表示 :” 他在市場中改變投資部位或做其他更動時，都是因為他的背痛。完全沒啥道理，他是真的背痛發作，這就是他的預警信號。 ” 靠著背痛就可以擊垮中央銀行 ? 沒這麼誇張，但直覺確實是決策的基礎之一。我們好奇的是一般散戶為何賠錢，畢竟直覺這種東西是學不來的。 看看下面的資訊 : 新版銀行拯救計劃令人失望 道瓊大跌382 點 金融紓困規模小 美股重挫逾4% 羅傑斯：拯救銀行會讓事情變得更糟 慘！ 一月稅收 驟減四成 園區空盪 竹科10 萬人休無薪假 美財長稱不能無限制投入資源救金融 應創造就業與投資機會 出口衰! 摩根估台GDP-6% 我們的大腦不擅長同時處理多方資訊，所以會進行過濾，最後的資訊是 : 經濟情況好糟啊。 這種快捷的思考方式，有助於我們迅速下決定，這是人的本能。 捷思 -Heuristics, 用捷徑思考。 1974 年心理學家 Amos Tverskey 特佛斯基與 Daniel Kahneman 卡基曼發表在 Science 的論文用強有力的證據說明捷思會引起的錯誤，並開啟了行為經濟學與行為財務學兩門學科。更讓卡基曼以心理學家的身分拿到 2002 年諾貝爾經濟學獎 ( 特佛斯基先死了 ...) 。 行為經濟 (Behavioral Economcis) 和行為財務 (Behavioral Finance) 在台灣罕為人知，最近幾年才冒出頭。我觀各中文網站，幾乎沒有一個能把捷思偏誤解釋清楚，常常讓人看了還是一頭霧水。希望我的解釋能做到老嫗能解。 金融市場高度不穩定，股票期貨起起伏伏。面對風險和不確定，理性的辦法是根據各種資訊，評估可能獲利和虧損，估算出期望值之後再做決策。這也是傳統經濟學對於人類行為的理性解釋。 不過事實是，我沒有看過哪個散戶有在記算機率和期望值。說難聽點，人腦根本不會在不確定的情況下估算機率，只能依靠捷思。 Ex: 昨天美國大跌 382 點，今天一早起來就把它狠狠放空 ! 不對 ! 這幾天外資的現貨和期貨同步做多，都是多單留倉，加上快結算了，還是跟著外資走吧，多就對了 ! 偉大交易員與賠錢散戶的差別在於，偉大交易員冷靜蒐集各種資訊並形成直覺，賠錢散戶則受情緒及各種捷思偏誤...